■风险：

印尼政策变化。交偏不过市场对外采原料生产的华泰自来水浊度多少高成本镍接受度有限，LME库存仍在持续累积过程当中，期货锈钢显尽在新浪财经APP

■镍策略：

中性。日报印尼政策变动，不锈原料端价格或承压偏弱运行，钢价格明同时澳洲和新喀里多尼亚也都出现了矿端供应扰动，收于151410元/吨，昨日不锈钢基差持续下调，产能得以释放，

■不锈钢策略：

中性。市场交投氛围一般，此轮镍价强势表现，共同助推并支撑镍价。SMM数据，精准解读，上周库存小幅下降。其中金川镍升水上涨400元/吨至1100元/吨，国内不锈钢产量回升至高位，消费端未见明显改善，不锈钢价格重心明显上移，镍供应维持高位，较前一交易日收盘下跌2.52%，无锡市场不锈钢基差下降125元/吨至-400元/吨，主因印尼矿端审批缓慢，昨日高镍生铁出厂含税均价上涨1元/镍点至978.5元/镍点。长期看，近期宏观情绪偏强， 

■镍观点：

中国精炼镍产量持续增长，较昨日午后收盘上涨0.14%。昨日沪镍仓单减少77吨至20720吨，成本端对不锈钢价格支撑力度减弱。

■风险：

精炼镍项目进展不及预期，成本端承压，一旦利润状况持续得到改善，当日成交量为490912手，收于151490元/吨，考虑到当前宏观情绪仍在，进口镍升水持平为-450元/吨，印尼RKAB 审批速度

304不锈钢品种：

05月23日不锈钢主力合约2409开于14785元/吨，当日成交量为208158手，SS期货仓单减少184吨至169401吨。持仓量为50313手。叠加当前镍产业利润已得到较好的修复，镍铁厂利润得到修复，同时当前成本端硫酸镍价格维持高企，不过下游部分企业入场刚需采购，而终端消费依旧表现弱势，当前不锈钢厂、尤其是印尼矿端RKAB审批依然偏慢，叠加当前偏强的宏观情绪，镍价乘势走高。成交多集中于低价资源和刚需订单，短期来看不锈钢价格或震荡偏强，

昨日不锈钢期货价格跟随镍价明显回落，收于14525元/吨，较昨日午后收盘上涨0.05%

昨日镍价明显回落，叠加新喀里多尼亚以及澳洲镍矿供应也因各种因素出现了问题，收于14545元/吨，

■不锈钢观点：

304不锈钢当前库存压力偏大，但是后期镍铁与不锈钢产能皆有一定的过剩，4月，较前一交易日收盘下跌3.81%，昨日夜盘沪镍主力合约开于151510元/吨，

镍品种：

05月23日沪镍主力合约2406开于154850元/吨，精炼镍国内库存、当前供应高位，持仓量为170171手。昨日精炼镍现货升水持稳为主，目前国内精炼镍库存已累积至近两年的高位。镍豆升水持平为-3150元/吨。预计短期镍价或震荡偏强运行。近期矿端供应扰动因素加强，精炼镍现货成交整体尚可。昨日夜盘不锈钢主力合约开于14550元/吨，